富途证券|蔚来小鹏理想股价起飞新能源汽车赛道究竟发生了什么？

近段时间,美股新闻时常被蔚来、小鹏和理想等新能源车企刷屏,原因就是其动辄超过10%的单日涨幅。

11月以来,小鹏汽车累计涨幅高达160%,理想汽车11月以来累计上涨100%,蔚来11月以来累计上涨93%,但今年以来的涨幅已高达令人惊讶的1033%。当然还有特斯拉,其今年已上涨500%。

火热的行情之下,蔚来、小鹏一度成为美股成交量最高的股票之一,市场的追捧程度可见一斑。

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到底发生了什么,让新能源车企开启一轮暴涨?

最直接的原因是政策利好。

11月2日,国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,进一步确定了新能源汽车的发展前景。文件中提出,2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。

今年前三季度,中国乘用车市场的渗透率为4.9%。若要在5年后达到20%的渗透率,意味着2021至2025期间,国内新能源汽车销量的年复合增长率将高达 30%以上,新能源汽车赛道仍将保持高速增长。

而随着新能源车的市场渗透率接近5%,很多投资者想起了此前的智能手机,认为新能源车赛道将复制当年智能手机行业的发展过程。

在这个发展过程中,随着新能源车企的新车交付数量不断攀升、造车技术持续沉淀、造车成本(尤其是电池、电控成本)不断降低,新能源车的产品快速迭代,生产成本也会快速下降,给市场带来了不小的想象空间。

与此同时,小鹏和理想分别公布了三季报,其中有不少亮点,似乎在用数据印证市场的推测。

11月12日,小鹏汽车三季报显示,期内汽车销售收入同比大增237%至19.9亿元,毛利率从二季度的-2.7%转正为4.6%,也是其毛利率首度转正。在新车交付量数据上,小鹏三季度交付8578辆新车,环比增165.7%。公司预计四季度交付量将超过1万,汽车销售收入将继续同比增长超过200%。

11月13日,理想汽车发布三季报显示,其毛利率达到19.8%,距离赛道龙头特斯拉的毛利率23%也相差不远了。

政策面的利好加上造车新势力优于市场预期的财报数据,引爆了股价的一轮飙升行情。

以市值来统计,大涨之后的中国造车新势力已超过众多全球汽车巨头,成为全球市值排名前列的车企。

11月13日,蔚来股价一度创下历史新高,达到54.2美元,市值也水涨船高到720亿美元。今年以来,蔚来的市值接连超过通用、福特、宝马等传统汽车厂商,并一度超越奔驰。在全球市场,蔚来的市值也一度排到全球第4,逼近923亿美元的大众汽车。

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花旗分析师Jeff Chung将小鹏汽车目标价从34.70美元上调至57.71美元,维持买入评级。该股上周五收跌6.13%,报41.99美元。分析师预计,中国新能源汽车销量的强劲势头将在2021年第一季度持续下去,该行业同比增长超过100%。分析师指出,「在电池供应更加充足之后」,小鹏P7一月销量或超3000辆。分析师对小鹏软件业务的估值为每股7.65美元。牛市情形的敏感性分析显示,该股股价可能达到67.79美元。

花旗也将理想汽车的目标价从此前的27.1美元上调至45.6美元;中金将理想目标价从21.5美元上调至40美元,评级为“跑赢行业”。

著名财经评论家马红漫曾表示,新能源汽车是未来汽车行业发展的大方向。在此情况下,新能源车企势必持续引发市场的关注。市场不少观察家认为,新能源车会与传统汽车行业的故事完全不同,因为新能源车可能改变人们的出行方式,带来行业革命性的发展。

与此同时,三家热门的中国新能源车企均在美股上市,让更多投资者开始留意美股市场,也使得美股港股领域的龙头富途引起越来越多用户的关注。

除了国内的蔚来、小鹏、理想三家明星车企,还有行业龙头特斯拉,均首选富途企业号作为第一家入驻的投资社区,向超千万的投资者第一时间传递公司声音,分享行业动态。

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在富途牛牛App市场栏的热度榜中可以看到,富途平台的投资者对特斯拉、蔚来的交易热情最高,分列前两位;小鹏和理想的交易热度均排名靠前。